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钢铁:供给释放压制钢价上行

2019-10-09 17:52:08来源:励志吧0次阅读

钢铁:供给释放压制钢价上行 2010-08-2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周钢材市场整体走势平缓,涨幅微弱,部分品种价格较上周略有回落。就品种而言,板材的走势强于建材,其中彩涂的涨幅最大(108元/吨),镀锌、焊管、冷热轧其次( 0-50元/吨),线材涨幅最小(2元/吨左右)。进口铁矿石市场平稳运行,6 .5%印度矿车板价(天津港)为1180元/吨,与上周持平。国内铁精粉价格较上周微涨10元/吨,目前唐山66%品位铁精粉涨至1220元/吨。铁矿石涨幅逐渐趋缓,预计短期将维持高位盘整。

建筑钢材库存继续下降,板材库存继续上升。本周全国库存总量为1497万吨,较上周下降6万吨,在连续两周上升后又重拾下降之势。其中热轧社会库存为490.56万吨,较上周增加0.2%;螺纹社会库存为572.674万吨,较上周减少0.8%;从需求层面来讲,下游需求并未有效释放,导致板材库存持续增加,对后期价格的上行起到压制作用。

市场研判:经过下游终端消费客户和处于流通环节的贸易商的集中补库存之后,钢材价格脉冲式的上涨已然结束,钢材价格上涨对供给端产能释放的刺激将逐渐显现出来,钢材产量对价格将形成一定抑制作用,未来需求端的逐渐释放将推动钢价震荡缓慢上行。与钢材价格走势较为相似,本周铁矿石价格上涨态势放缓,但铁矿石价格自低点反弹至今,幅度较为可观。我们认为铁矿石在利润分配格局的强势地位并未改变,铁矿石议价能力依然处于优势地位,钢材价格的大部分涨幅或将转移至铁矿石。

投资策略:对行业的判断上,维持上期周报的观点,由于未来供给端压力再起,钢价上行动力弱于前期,但需求端潜力的逐渐释放仍支持钢材市场景气度的上升,景气度上升将体现在钢材价格和销量上。维持行业“推荐”评级。阶段性个股选择上,依然推荐长材类和具备资源属性的上市公司。仍然阶段性看好八一钢铁、凌钢股份、三钢闽光等个股收获超越行业基准的收益。长期品种的选择上,我们依然坚持中期策略中的观点,择取具备区域、产品和资源优势的上市公司,重点公司有大冶特钢、八一钢铁等。

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